第52章 谎言与褐皮书（上）

    2007年9月3日，周一。劳动节假期后的首个交易日。
    纽约股市在一种奇异的，混合了假期鬆弛与期待性焦虑的情绪中开盘。市场关注的焦点，无疑是明天，9月4日美联储即將发布的经济褐皮书...这份基於十二个联储地区调研汇编的报告，被视为窥探美国实体经济状况和美联储政策倾向的重要窗口。
    在经歷了八月金融市场的惊涛骇浪后，市场急需一份不那么糟糕的经济评估来稳定军心。
    预期，有时比现实本身更能驱动市场。
    儘管上周末並无实质性利好，但多家主流券商和財经媒体在周日的预热分析中，不约而同地使用了谨慎乐观，最坏时刻或已过去，褐皮书可能確认经济韧性等措辞。这种舆论铺垫，加上部分在八月暴跌中损失惨重的机构存在回补仓位的技术性需求，共同导演了今日的反弹。
    cfc股价以15.20美元小幅高开。买盘並不算汹涌，但在缺乏重大利空，且普遍期待美联储不会坐视经济恶化的氛围下，空头暂时偃旗息鼓，持筹观望。
    15.50...15.80...16.00！
    上午十一点，股价轻鬆突破16美元整数关口。一些技术派交易员看到突破关键阻力，跟风买盘开始涌现。
    交易员们议论纷纷：“有资金在回补空头？”
    “还是赌褐皮书利好？”
    “cfc自己有没有在回购护盘？”
    无论原因如何，红色的数字和上扬的曲线，总能暂时治癒市场的焦虑。
    財经频道的主持人语调轻快：“市场似乎在提前消化积极预期，金融板块引领反弹....”
    16.30... 16.60.... 16.90！
    午后，涨势加速。似乎所有对於次贷危机可能拖累实体经济的担忧，都被暂时拋诸脑后。市场选择相信，明天褐皮书会给出安抚性的答案。
    最终，cfc股价收於 16.95美元，单日暴涨 14.9%，几乎完全收復了上周五的失地，重新站上17美元关口边缘。整个金融板块亦普遍飘红，道琼指数和標普500指数均录得可观涨幅。
    电视財经频道的主持人脸上洋溢著笑容，语气轻快：“九月开门红！市场正用上涨来押注一个更具韧性的美国经济！”
    帕罗奥图高中，开学第一周。
    上午第三节课，美国歷史。授课的哈蒙德先生是个风趣的中年人，喜欢用时事来拉近与学生的距离。
    今天讲到二十世纪初的经济思潮时，他忽然放下课本，笑著对全班说：“说到经济，你们知道今天股市大涨吗？我那只养老基金里重仓的几只股票，上个月还绿得我睡不著觉，今天一下子红回来不少！感觉就像....”他夸张地做了一个从深渊爬出的动作，“从亏钱的噩梦瞬间跌进了赚钱的美梦！当然，只是帐面上的。”他耸耸肩，自嘲道，“希望这美梦能做久一点，至少撑到我能取钱退休！”
    教室里响起一片轻鬆的笑声。大多数学生对股市涨跌並无切身感受，只觉得老师的样子有趣。只有少数家境优渥或父母从事相关行业的学生，会交换一个瞭然的眼神。
    伊森·陈用笔轻轻捅了捅前排陆辰的后背，压低声音：“喂，你觉得这反弹能持续吗？我爸他们基金內部对明天褐皮书的看法分歧很大。”
    陆辰没有回头，只是微微侧头，同样低声回道：“看报告怎么写。但上涨的基础如果是预期，而不是现实，通常比较脆弱。”
    马库斯今天依旧没什么精神，埋头记著笔记，对课堂的笑话和伊森的討论都毫无反应。他父亲在贝尔斯登的压力，显然已经切实传导到了他的生活中。
    课间，走廊里学生们討论著新学期，社团活动和周末计划，股市的大涨似乎並未在这个年轻的世界里留下太多痕跡。只有在校报编辑部外，陆辰听到两个显然是財经俱乐部成员的学生在低声爭论：“褐皮书肯定会提到信贷市场紧张，但我觉得美联储不敢说得太严重....”
    “不一定，就业数据好像也不太好....”
    帕罗奥图，米勒家。
    晚餐时间，气氛比前几周明显轻鬆愉悦。亚歷克斯·米勒亲自开了一瓶不错的纳帕谷赤霞珠，给妻子莉兹和自己各倒了一杯。
    “看吧，亲爱的，”他举杯，眼中闪烁著智珠在握的光芒，“市场的记忆和金鱼差不多。一点坏消息就嚇得半死，稍微有点盼头就立刻扑上去。我在14块8附近建的仓，今天收盘接近17块，短短几天，又是一笔漂亮的交易。”他抿了一口酒，享受著成功操作带来的满足感，“等明天褐皮书出来，只要措辞不那么严厉，这波反弹还能继续。那些空头，迟早要被挤爆。”
    莉兹產后恢復得不错，虽然仍有些疲惫，但精神状態好了许多。她下周就要正式回蒙塔古地產上班，今天已经和几个潜在的高端客户通了电话。丈夫在投资上的再次成功，让她对家庭財务的担忧减轻了不少。
    “那就好。不过亚歷克斯，我们那房贷利率....下个月是不是又要重新计算了？”她想起那令人心惊的浮动利率条款。
    “別担心那个。”亚歷克斯挥挥手，“等这波行情做完，我们的资產增值部分，足够覆盖那些小波动。眼光要放长远。”
    他完全沉浸在市场反弹和自我肯定的情绪中，选择性忽略了风险正在悄然累积的事实。
    陆家，晚餐时间。
    电视里，cnn財经新闻正在总结今日市场。
    “全球资金仍在涌入美国！”主持人语调激昂：“儘管面临次贷风波，但美国经济的创新活力、房地產的长期需求以及金融市场的深度，依然吸引著全球投资者。今日的上涨，或许正是信心回归的开始。”
    陆文涛看著屏幕上那条刺眼的红色阳线，cfc +14.9%，嘴里美味的饭菜有些食不知味。虽然儿子早就分析过各种可能，但亲眼看到股价如此强势地反弹回来，逼近他们期权的行权价，他內心的不安还是难以抑制地滋长。300万美元的本金安全，似乎又变得有些遥远。
    陈美玲也放下了筷子，脸色有些不好看。她今天在公司，听到几个股友同事兴奋地討论著回本和盈利，对比自家期权可能再次出现的浮亏，心里像堵了块石头。她忍不住嘟囔：“电视上说得那么好听...什么全球资金涌入，怎么感觉像是在骗人往里跳...”