第40章 「金融彩票」

    期权。
    不得不说，这东西是金融市场上最刺激、最令人心跳加速的游戏之一，甚至没有“之一”。
    简单来说，期权交易的，是一种“权利”。
    在未来某个特定时间点，以一个事先约定的特定价格，买入或卖出某种资產的权利。
    听起来有点绕？
    其实在证券行业那些老江湖嘴里，这玩意儿有个更形象的名字——“金融彩票”。
    没错，就是彩票。
    由交易所將这些权利標准化、打包成像股票一样掛牌上市。
    然后，通常由金融机构，也就是所谓的“庄家”，来卖出这种“彩票”。
    而各路梦想著一夜暴富的投资者们呢，则掏出一笔钱被称为“权利金”，把这“中六合彩大奖的希望”给买到手。
    这种“彩票”还有一个特点：
    在到期之前，你可以隨时转手卖给下家。
    至於价格嘛，那完全跟著市场情绪走，上躥下跳，波动剧烈，全凭市场的疯狂程度和参与者的心跳决定。
    当然，但凡是彩票，都逃不过一个普遍的宿命。
    绝大多数期权，到了它们生命的终点——也就是到期日那天，下场基本都一样：
    变成一张毫无价值的废纸，连擦屁股都嫌它太硬。
    但是！
    偶尔，在概率极低的情况下……“审判日”会悍然降临！
    “我艹！现在、现在到底多少倍了？”
    【写到这里我希望读者记一下我们域名101??????.??????】
    在沪城另一个摩天大楼的办公室里，一个声音尖锐，明显带著哭腔，几乎要撕裂空气。
    那人死死盯著屏幕上那根红得发亮、直刺苍穹的k线，声音抖得像是开了震动模式：
    “刚…刚才还是九……臥槽！已经十倍了！老总！整整十倍！”
    “十倍？我的天！那岂不是马上就要……就要……追加保证金？要爆仓了？”
    该机构的老总，感觉自己的心臟快要从嗓子眼里跳出来，脸色煞白。
    “是！是的，老总！交易所那边刚刚已经来电话了，跟催命似的，让我们立刻准备好额外的保证金，不然……”
    话没说完，但那灾难性的后果，在场的所有人都心知肚明。
    对於买入期权的人来说，价格是涨到珠穆朗玛峰还是跌进马里亚纳海沟，都关係不大。
    大不了不玩了，把手里的“彩票”转手卖掉；
    或者更乾脆点，等到期日直接扔掉，损失的无非就是当初买“彩票”时付出的那点权利金。
    亏光拉倒，下一个！
    那么问题来了，谁会哭爹喊娘，谁会万劫不復呢？
    是最初卖出期权的那帮“庄家”！
    这帮最初的卖方，无论是公募基金、私募基金、还是证券公司自营盘，他们要想卖出期权，就必须先向交易所缴纳一笔“保证金”，以证明自己有能力承担潜在的亏损。
    规则通常是，至少要缴纳相当於合约名义价值5到20倍的保证金。
    可要命的地方就在於——一旦他们卖出去的期权价格像脱韁野马一样疯狂飆升，涨幅远远超出了他们所缴纳保证金能够覆盖的范围，那就要命了！
    “追加保证金通知”的警报就会被触发！
    就像一张催命符，勒令他们在规定时间內补足差额！
    如果掏不出钱来补足这巨大的窟窿，那对不起，交易所可不会讲情面，系统会直接启动“强制平仓”程序！
    “强制平仓？绝对不行！死也不能被强制平仓！”
    老总在办公室里歇斯底里地咆哮，脖子上的青筋暴起，唾沫星子喷了下属一脸。
    强制平仓，那绝对是噩梦中的噩梦。
    不管之前是多么牛逼的基金，多么庞大的机构，一旦被强平，交易会被立刻暂停。
    然后空头仓位会被系统按照当前那个已经暴涨到令人绝望的市场价，强行平掉。
    那损失……简直连骨头渣子都剩不下，足以让任何机构元气大伤，甚至直接破產倒闭！
    “先別管其他的了！赶紧！把我们自己之前低价卖出的期权合约，全部平仓！哪怕割肉！哪怕巨亏！能平仓全部平仓！”
    老总手忙脚乱地指挥著，声音嘶哑。
    “可是老总，就算这样……补缴保证金需要的钱……我们帐上够吗？”
    有人颤抖著声音问道。
    “钱的事我已经跟董事会匯报了！让他们无论如何先借调资金过来救急！现在是十万火急，必须先应付了！董事会也发话了，让我们不惜代价，趁著价格还没涨到天上去，赶紧把卖出的期权全部平仓！！不管价格！快！！”
    一开始，那场股市大跌引发行业震盪时，主要的恐慌还集中在股票市场。
    衍生品市场这边虽然也受波及，但总体还算相对平静，甚至有些人还有点隔岸观火的心態。
    谁能想到，这金融海啸说来就来，前一秒似乎还只是远方的风暴，下一秒一个滔天巨浪就直接拍到了家门口，瞬间將整个市场淹没在一片恐慌的汪洋之中！
    现在，这些深陷其中的机构就像是家里突然发了大水，拼了老命想用脸盆往外舀水自救，可问题是……
    水不仅没减少，反而越涨越高！
    更要命的是……
    “他娘的！这到底是怎么回事？盘面上掛出来，平仓的买单密密麻麻，堆得跟山一样高，怎么就没一个肯卖的？这些狗娘养的到底想赚多少倍才肯收手啊？”
    老总看著交易屏幕上那一长串的买盘和空无一物的卖盘，气得浑身发抖，狠狠一拳砸在桌子上。
    已经十倍了啊！整整十倍的利润！
    可是，那个如同幽灵般、把市面上流通的期权合约几乎一扫而空的神秘买家，愣是把这些烫手的“催命符”死死地攥在手里，像个貔貅一样，只进不出！
    一丝一毫都不肯鬆口！
    这么一来，市场上本就稀缺的供应被彻底锁死，价格只能继续坐著火箭，毫无阻力地向上疯狂飆升！
    照这个架势下去，別说十倍，二十倍、三十倍……甚至上百倍，都不是没有可能！
    “真他娘的狠！到底是谁？是哪个不开眼的王八蛋在背后搞我们？存心把我们往死里逼，真要把我们活活玩死吗？”
    老总的声音里充满了无能的狂怒和一丝难以掩饰的恐惧。
    ***
    方幻投资，董事长办公室。
    “上个月业绩就惨不忍睹，这个月看来也別指望了。唉，真是流年不利，一天安生日子都没有。”
    方幻投资的董事长黄峰文，揉著隱隱作痛的太阳穴，脸上写满了疲惫和晦气。
    旁边的常务董事刘卓赶紧开口，试图缓和气氛：
    “黄董，话也不能这么说。咱们这次的风险控制做得相当到位了。损失已经控制在相对较小的范围了。”
    “风控做得再好有个屁用？最后不还是亏了吗？今天光是各个部门报上来的亏损报告，我他妈收了多少份了？”
    黄峰文显然心情极差，没好气地懟了回去。
    “呃……那倒是……” 刘卓訕訕一笑，不敢再顶嘴：
    “不过，您看看其他几家私募那哭爹喊娘的惨状，有的公司据说都快破產了。跟他们比，咱们这真算幸运的了。”
    市场嘛，有牛市就有熊市，有涨潮就有退潮，这是顛扑不破的真理。
    可问题是，有时候这熊市一来，就跟天塌地陷似的，来得太猛、太嚇人，那才最要命的。
    “还好，这次没搞成雷曼兄弟那种级別的全球性金融危机，不然咱们都得去喝西北风了。”
    黄峰文心有余悸地说道。
    “哎，黄董，跟08年那次次贷危机比起来，现在这点风浪简直就是毛毛雨了好吧！”
    刘卓也跟著感慨，仿佛又回到了那个黑暗的年份。
    “那时候，期权不是也爆出过一百多倍的疯狂涨幅嘛！多少家小公司、小机构直接就扛不住，关门大吉了。”
    一提起2008年那场席捲全球的次贷危机，刘卓现在想起来还觉得两腿发软，后背直冒冷汗：
    “咱们公司当时也被追加保证金搞得焦头烂额，最后还是董事们纷纷拿出房產做抵押，才从银行借到救命钱，勉强渡过难关的。”
    正是因为那次刻骨铭心的教训，从那以后，方幻投资在期权这类高风险衍生品业务上就变得特別谨慎。
    他们重新设计了整个风控系统，核心思想就是：
    寧可少赚，也绝不能再把自己置於那种可能被一波流带走的险境之中。
    万一再遇到类似的极端行情，至少损失能控制在可承受范围之內。
    “不过啊，” 黄峰文摸著下巴，若有所思，“这次这行情，对那些卖出期权的『庄家』来说，恐怕也是一次致命的打击啊。”
    “可不是嘛！” 刘卓点点头，脸上露出一丝不易察觉的、有些古怪的笑容：
    “听说有好多基金和券商，现在已经快要疯了，到处想办法平仓都找不到对手盘。”
    “哦？怎么说？是因为价格太高了嘛？” 黄峰文隨口问道。
    “价格暴涨是肯定的，但最要命的不是这个。关键是，”
    刘卓压低了声音，身体微微前倾，带著一丝神秘感：
    “那些在暴跌前就扫走了市面上几乎所有流通期权合约的神秘买家，他们……死活不肯卖！”
    “不肯卖？”
    “对！就是死捂著不肯出手！偶尔市场上会流出来一点点卖单，那量小得跟挤牙膏似的，根本就是杯水车薪，甚至可能是故意放出来吊著空头的。”
    刘卓的语气带著几分兴奋：
    “真正持有大头寸的那帮人，一直藏在幕后，谁也不知道他们是谁。现在大把的机构都快把眼珠子瞪出来了，都在疯狂打听，到底是谁把这些要命的『催命符』全都攥在了手里！”
    “嚯！这就有意思了。照这么说，这背后百分之百有內幕消息啊？”
    黄峰文顿时来了兴趣，疲惫感似乎也消散了些：
    “能提前精准地把货全部扫光，然后还死捂著不放……够狠！真他娘的够狠！”
    “是啊。估计那些卖方现在是真真正正的度日如年，眼睁睁看著价格跟坐了火箭似的，每天都在刷新他们亏损记录的上限。”
    刘卓的声音里透著一股幸灾乐祸的味道：
    “想平仓自救都找不到对手盘，那滋味儿……嘖嘖，血都快被榨乾了。”
    黄峰文听著听著，却总觉得有点不对劲。
    他狐疑地瞟了一眼身边的刘卓，这傢伙从刚才开始，嘴角就一直掛著一丝若有若无的笑意，那表情……
    怎么有点幸灾乐祸，甚至还有点小得意？
    现在公司因为这场市场风暴，整体业绩都在承压，这傢伙居然还笑得出来？
    “我说老刘，” 黄峰文终於忍不住了，皱著眉头问道：
    “你从刚才起就一直搁那儿偷著乐什么呢？有什么好事被你瞒著了？”
    刘卓脸上的笑容更明显了，甚至带上了一点故弄玄虚的味道：
    “嘿嘿，黄董，您就没想问问……那个把整个市场都搅得天翻地覆、让无数空头机构夜不能寐的『神秘买家』，那个把期权多头仓位几乎全攥在手里的傢伙，到底是谁吗？”